Aktienoptionen Arbitrage Chance

Put-Call-Parität und Arbitrage-Chance Ein wichtiges Prinzip bei der Optionsbewertung wird Put-Call-Parität genannt. Er sagt, dass der Wert einer Call-Option. Zu einem Ausübungspreis. Impliziert einen bestimmten beizulegenden Zeitwert für den entsprechenden Put und umgekehrt. Das Argument, für diese Preisbeziehung, beruht auf der Arbitrage-Chance, die sich ergibt, wenn es eine Abweichung zwischen dem Wert von Anrufen und Puts mit demselben Ausübungspreis und Ablaufdatum gibt. Arbitrageure würden eintreten, um rentable, risikofreie Geschäfte zu tätigen, bis die Abweichung von der Put-Call-Parität beseitigt ist. Zu wissen, wie diese Trades Arbeit kann Ihnen ein besseres Gefühl, wie Put-Optionen. Call-Optionen und die zugrunde liegenden Aktien sind alle miteinander verbunden. (Weitere Informationen finden Sie unter 4 Gründe für eine Option.) Anpassungen für amerikanische Optionen Diese Beziehung gilt ausschließlich für Optionen im europäischen Stil. Das Konzept gilt jedoch auch für Optionen im amerikanischen Stil, die sich auf Dividenden und Zinssätze anpassen. Erhöht sich die Dividende, werden die Posten, die nach dem Ex-Dividenden-Datum auslaufen, im Wert steigen, während die Anrufe um einen ähnlichen Betrag sinken werden. Zinsänderungen wirken sich gegenläufig aus. Steigende Zinsen erhöhen die Anrufwerte und senken die Werte. (Um den Unterschied zwischen europäischen und amerikanischen Optionen zu erlernen, sehen Sie, wie Sie feststellen, ob eine Option amerikanischer oder europäischer Stil ist). Die Synthetischen Positionsoptions-Arbitrage-Strategien beinhalten sogenannte synthetische Positionen. Alle Basispositionen in einem Basiswert oder seinen Optionen haben ein synthetisches Äquivalent. Das bedeutet, dass das Risikoprofil (der mögliche Gewinn oder Verlust) jeder Position genau mit anderen, aber komplexeren Strategien dupliziert werden kann. Die Regel für die Herstellung von synthetischen Stoffen ist, dass der Basispreis und das Auslaufdatum der Anrufe und Puts identisch sein müssen. Für die Schaffung von synthetischen Stoffen, sowohl mit den zugrunde liegenden Aktien und ihre Optionen, muss die Anzahl der Aktien der Anzahl der Aktien durch die Optionen vertreten entsprechen. Um eine synthetische Strategie zu veranschaulichen, betrachten wir eine recht einfache Wahlposition, den langen Anruf. Wenn Sie einen Anruf kaufen, ist Ihr Verlust auf die gezahlte Prämie beschränkt, während der mögliche Gewinn unbegrenzt ist. Betrachten Sie nun den gleichzeitigen Kauf eines Long Puts und 100 Aktien des Basiswerts. Wieder einmal ist Ihr Verlust auf die Prämie für den Put bezahlt begrenzt, und Ihr Gewinnpotential ist unbegrenzt, wenn der Aktienkurs steigt. Unten ist ein Diagramm, das diese beiden verschiedenen Trades vergleicht. Wenn die beiden Trades identisch sind, das ist, weil sie sind. Während der Handel, der die Aktienposition beinhaltet, erfordert erheblich mehr Kapital. Ist der mögliche Gewinn und Verlust eines Long-putlong-Bestands nahezu identisch mit dem Besitz einer Call-Option mit demselben Streik und Exspiration. Das ist, warum ein Long-putlong-stock Position wird oft als eine synthetische lange nennen. In der Tat ist der einzige Unterschied zwischen den beiden Zeilen, oben, die Dividende, die während der Haltedauer des Handels bezahlt wird. Der Eigentümer der Aktie würde diesen zusätzlichen Betrag erhalten, aber der Besitzer eines Long-Call-Option würde nicht. Arbitrage unter Verwendung von Konvertierung und Stornierungen Wir können diese Idee der synthetischen Position verwenden, um zwei der häufigsten Arbitrage-Strategien zu erklären: die Umwandlung und die umgekehrte Umwandlung (oft als Umkehrung bezeichnet). Die Argumentation hinter der Verwendung von synthetischen Strategien für Arbitrage ist, dass, da die Risiken und Belohnungen sind die gleichen, eine Position und ihre gleichwertige synthetische sollten die gleichen Preise. Eine Umwandlung beinhaltet den Kauf der zugrunde liegenden Aktie, während gleichzeitig den Kauf eines Put-und Verkauf eines Anrufs. (Die Long-putshort-Call-Position wird auch als synthetische Short-Positionsposition bezeichnet.) Bei einer Rückkonversion kürzen Sie den zugrunde liegenden Bestand und verkaufen gleichzeitig einen Put - und Buying-Call (eine synthetische Long-Stock-Position). Solange der Call und Put denselben Ausübungspreis und das Verfalldatum haben, wird eine synthetische Shortlong-Aktie das gleiche Profit-Potential aufweisen wie die Shorting-Aktien von 100 Aktien (Dividenden und Transaktionskosten ignorieren). Denken Sie daran, diese Gewinne garantieren einen Gewinn ohne Risiko nur, wenn die Preise aus der Ausrichtung verschoben haben, und die Put-Call-Parität verletzt wird. Wenn Sie diese Trades gesetzt, wenn die Preise sind nicht aus der Ausrichtung, alles, was Sie tun würde, ist die Sperrung in einem garantierten Verlust. Die folgende Abbildung zeigt den möglichen Gewinnverlust eines Umwandlungsgeschäfts, wenn die Put-Call-Parität geringfügig unterschritten ist. Dieser Handel illustriert die Basis der Arbitrage - kaufen niedrig und verkaufen hoch für einen kleinen, aber festen, Gewinn. Da der Gewinn aus der Preisdifferenz kommt, zwischen einem Anruf und einem identischen Put, sobald der Handel platziert ist, spielt es keine Rolle, was passiert mit dem Preis der Aktie. Weil sie im Grunde bieten die Möglichkeit für freies Geld, sind diese Arten von Trades selten verfügbar. Wenn sie erscheinen, dauert das Fenster der Gelegenheit nur eine kurze Zeit (d. h. Sekunden oder Minuten). Das ist, warum sie dazu neigen, in erster Linie von Market Maker durchgeführt werden. Oder Bodenhändler. Die diese seltenen Gelegenheiten schnell erkennen und die Transaktion in Sekunden (mit sehr niedrigen Transaktionskosten) durchführen können. Fazit Eine Put-Call-Parität ist eine der Grundlagen für die Optionspreise und erklärt, warum sich der Preis einer Option nicht sehr weit bewegen kann, ohne dass sich der Preis der entsprechenden Optionen ebenfalls ändert. Wenn also die Parität verletzt wird, besteht eine Chance für Arbitrage. Arbitrage-Strategien sind keine nützliche Quelle von Gewinnen für den durchschnittlichen Händler. Aber wissen, wie synthetische Beziehungen funktionieren, kann Ihnen helfen, Optionen zu verstehen, während Sie mit Strategien, um Ihre Optionen-Trading-Toolbox hinzufügen. (Weitere Informationen finden Sie unter Grundlegendes zu Optionspreisen.) Eine Finanzierungsrunde, bei der die Anleger Aktien von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung kaufen als die Bewertung der Option. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0053: EN: HTML Eine Abkürzung zur Schätzung der Anzahl von Jahren, die erforderlich sind, um Ihr Geld mit einer gegebenen jährlichen Rendite zu verdoppeln (siehe zusammengesetzte jährliche Zinssätze), die auf einem Darlehen belastet oder auf einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum realisiert werden Investment-Grade-Sicherheit durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und andere Vermögenswerte gesichert. CDOs nicht in einer Art von Schulden spezialisiert. Das Jahr, in dem der erste Zustrom von Investitionskapital an ein Projekt oder ein Unternehmen geliefert wird. Dies markiert, wenn das Kapital ist. Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, geboren im 12. Jh. Er ist bekannt dafür, dass er die Fibonacci-Zahlen entdeckt hat. Ich habe Schwierigkeiten, meinen Kopf um einen Text zu legen, der uns von unserem Dozenten zur Verfügung gestellt wird (leider ist er momentan nicht erreichbar) Wobei c der Preis einer europäischen Call-Option ist, S0 der aktuelle Kurs eines Vermögenswertes (zB eine Aktie), X der Basispreis, T die Restlaufzeit und r der (statische) Zinssatz C 3, S0 20, X 18, T 1, r 10 Gibt es eine Arbitrage-Gelegenheit kaufen Sie den Anruf, kurz die Aktien gehen: -320 17 wächst auf 17e 18,79 gt 18 ja Ich verstehe nicht, wie Sie die Existenz einer Arbitrage ableiten können Chance von 18,79 gt 18. Der einfachste Weg, um Arbitrage-Gelegenheiten hier zu zeigen, ist die untere Grenze des Call-Preises, der Call-Gt-Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes - PV des Streiks ist, der den Call Optionspreis auf über 3,71 zwingen sollte. Etwas unterhalb, das eine Arbitragegelegenheit darstellt. Offensichtlich hat das OP deutlich gemacht, dass er eine Menge vereinfachende Annahmen getroffen hat. So sprechen wir von einer theoretischen Arbitrage-Chance, die keine Transaktionskosten, Liquiditätsprobleme, Dividenden enthält. Ndash Matt Wolf Apr 15 13 at 8:00 Freddy Ich verstehe, dass seit c 3 lt 20 - 18e 3.71 Dies stellt eine Arbitrage-Chance, da per Definition ein sub-optimal Preis spiegelt potenziellen Wert. Vielleicht sollte meine ursprüngliche Post gefragt, wie genau die oben zitierte Arbitrage-Strategie funktioniert. Habe ich recht, wenn ich den Aufruf kaufe und den Bestand kurz mache, dann kommst du mit -3 20 17, die du dann investieren kannst, um 18,79 in einem Jahr zu bekommen, bei der Fälligkeit, kaufst du die Aktie für 18, Und Tasche 0.79 anstelle von -1, oder eher 0, sollten Sie nicht in Arbitrage ndash user72180 einkaufen