Exotische Optionen Handel Pdf

Exotische Option Was ist eine exotische Option Eine exotische Option ist eine Option, die in der Struktur unterscheidet sich von gemeinsamen amerikanischen oder europäischen Optionen in Bezug auf die zugrunde liegenden Vermögenswert, oder die Berechnung, wie oder wenn der Investor erhält eine bestimmte Auszahlung. Exotische Optionen sind in der Regel viel komplexer als plain Vanilla-Optionen, wie Anrufe und stellt, dass der Handel an einer Börse. BREAKING DOWN Exotische Option Aufgrund der Komplexität und Anpassung der exotischen Optionen, handeln sie über den Ladentisch und es gibt viele verschiedene Arten von exotischen Optionen zur Verfügung. Ein Typ ist als Wahloption bekannt. Dieses Instrument ermöglicht einem Anleger zu entscheiden, ob die Optionen ein Put oder Call an einem bestimmten Punkt während der Optionen Leben ist. Da sich diese Option über die Haltedauer ändern kann. Es ist nicht an regulären Börsen zu finden, weshalb es als eine exotische Option klassifiziert ist. Andere Arten von exotischen Optionen sind: Barrier-Optionen. Asiatische Optionen. Digitale Optionen und zusammengesetzte Optionen. unter anderen. Exotische Option Beispiele Während es viele Arten von exotischen Optionen zur Verfügung, unten sind Details von drei der häufiger gehandelt werden. Zusammengesetzte Optionen sind Optionen, die dem Eigentümer das Recht geben, aber nicht die Verpflichtung, eine andere Option zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben. Typischerweise ist der zugrunde liegende Vermögenswert einer Call - oder Put-Option eine Equity-Sicherheit, aber der zugrunde liegende Vermögenswert einer zusammengesetzten Option ist immer eine andere Option. Zusammengesetzte Optionen kommen in vier Arten: Anruf auf Anruf, Anruf auf setzen, setzen an setzen und setzen auf Anruf. Diese Arten von Optionen werden häufig in Devisen - und Rentenmärkten eingesetzt. Barrier-Optionen sind ähnlich wie Plain-Vanilla-Anrufe und Puts, aber nur aktiviert oder erloschen, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert trifft auf bestimmte Preisniveaus. In diesem Sinne springt der Wert der Barrier-Optionen sprungweise auf und ab, statt in kleinen Schritten zu wechseln. Diese Optionen werden üblicherweise an den Devisen - und Aktienmärkten gehandelt. Diese exotischen Optionen kommen auch in vier Typen: up-and-out, down-and-out, up-and-in und down-and-in. Zum Beispiel kann eine Barrier-Option mit einem Knock-out-Preis von 100 auf eine Aktie geschrieben werden, die derzeit bei 80 gehandelt wird. Die Option verhält sich wie normal von Preisen von 80 bis 99,99, aber sobald der zugrunde liegende Aktienkurs 100 Treffer, Wird die Option ausgeklopft und wird wertlos. Chooser Optionen geben dem Besitzer eine bestimmte Zeit zu entscheiden, ob die Option, die sie besitzen, eine europäische Call-Option oder eine europäische Put-Option wird. Diese Arten von Optionen werden in der Regel auf dem Aktienmarkt, vor allem auf Indizes verwendet. Chooser Optionen sind eine gute Wahl, wenn große Preisschwankungen in der nahen Zukunft erwartet werden, und kann in der Regel für eine niedrigere Kosten als eine Call-und Put-Option straddle erworben werden. Exotic Optionen: Ein Getaway aus gewöhnlichen Handel Exotische Optionen sind wie normale Optionen, außer Dass sie einzigartige Eigenschaften haben, die sie komplex machen. Diese einzigartigen Eigenschaften passen sich Situationen an, die andernfalls etwas ziemlich crafty Finanztechnik erfordern konnten. Situationen, die eine all-oder-nichts-Stil Hecke erfordern. Situationen, in denen ein Investor konfrontiert Wechselkurs-und Preisrisiko, sowie viele andere Situationen, mit diesen ordentlichen Pakete gelöst werden kann. Hier gehen Sie über ein paar verschiedene Arten von exotischen Optionen und wie sie in Ihrem Portfolio verwendet werden. Binäre Optionen Eine binäre oder digitale. Option wird durch seine einzigartige Auszahlungsmethode definiert. Im Gegensatz zu herkömmlichen Anrufoptionen. In denen die endgültigen Auszahlungen schrittweise mit jedem Anstieg der zugrunde liegenden Vermögenswerte über dem Streik zunehmen. Bietet diese Option dem Käufer eine endliche Pauschalsumme an diesem Punkt und darüber hinaus. Umgekehrt wird beim Käufer einer binären Put-Option die endliche Pauschalsumme beim Käufer eingegangen, wenn der Vermögenswert unter dem angegebenen Basispreis fällt. Wenn youre, das Mühe hat, sich dieses Szenario vorzustellen, betrachten wir ein Beispiel. Angenommen, Sie kaufen eine binäre Call-Option zu einem Aufschlag von 5,50, mit einer angegebenen Auszahlung von 10 auf XYZ zum Ausübungspreis von 50. Lets schnell vorwärts: seine jetzt das Verfallsdatum und XYZ ist bei 50,25. Da der zugrundeliegende Vermögenswert XYZ über dem Basispreis von 50 liegt, erhalten Sie eine Auszahlungssumme von 10 Stück. Umgekehrt, wenn XYZ bei 49 liegt, erhalten Sie nichts. Wenn XYZ bei Ablauf des Verfallsdatums bei 120 liegt, ist Ihre Auszahlung immer noch 10. In diesem Beispiel hat der fiktive XYZ-Ticker ein Eigenkapital als Basiswert. Sie werden jedoch feststellen, dass die meisten gehandelten binären Optionen auf den Ergebnissen von Ereignissen und nicht auf Aktien basieren. Dinge wie das Niveau des Verbraucherpreisindexes oder der Wert des Bruttoinlandsprodukts zu einem bestimmten Datum sind normalerweise die Basiswerte der Option. Als solche, youll finden frühen Ausübung unmöglich, weil die zugrunde liegenden Bedingungen nicht erfüllt worden sind. Bermuda-Optionen Was ist etwa auf halbem Weg zwischen den Vereinigten Staaten und Europa Sein ein kleiner Ort namens Bermuda. Wenn youre vertraut mit Optionen, youll wissen Theres ein Unterschied zwischen dem, was amerikanischen Optionen und europäischen Optionen genannt werden. Amerikanische Optionen können jederzeit zwischen dem Kauf und dem Verfallsdatum ausgeübt werden. Europäische Optionen können dagegen erst am Verfallstag ausgeübt werden. Es macht Sinn dann, dass Bermuda-Optionen irgendwo dazwischen liegen. Bermuda-Optionen können am Verfallsdatum ausgeübt werden sowie bestimmte Zeiträume zwischen dem Anlegen und Verfall der Optionen Leben. Diese Art der Option kann der Schriftsteller mit mehr Kontrolle über, wenn die Option ausgeübt wird und bietet dem Käufer eine etwas weniger teure Alternative zu einer amerikanischen Option ohne die Einschränkungen einer europäischen Option (amerikanische Optionen verlangen eine etwas größere Prämie aufgrund ihrer jederzeit Übungsmerkmal). Mengenanpassungsoptionen Mengenanpassungsoptionen, auch als Quantooptionen kurz bezeichnet, setzen den Käufer auf ausländische Vermögenswerte, sorgen aber für die Sicherheit eines festen Wechselkurses in der Währung des Käufers. Diese Option eignet sich hervorragend für Anleger, die die Exposition auf ausländischen Märkten erlangen möchten, die sich aber darüber Gedanken machen können, wie sich die Wechselkurse abschwächen, wenn es darum geht, die Option abzuschließen. Beispielsweise kann ein französischer Investor mit Blick auf Brasilien eine günstige wirtschaftliche Lage am Horizont finden und beschließen, einen Teil des zugeteilten Kapitals in den BOVESPA-Index zu investieren, der die größte Börse von Brazils darstellt. Das Problem ist, ist der französische Investor ein wenig besorgt darüber, wie der Wechselkurs für den Euro und brasilianischen Real könnte sich in der Zwischenzeit zu begleichen. Die Lösung für diesen französischen Anleger besteht darin, eine mengenmässige Call-Option auf die BOVESPA zu kaufen, die auf Euro lautet. Diese Lösung bietet dem Anleger die Exposition gegenüber dem BOVESPA und lässt die Auszahlung auf Euro lauten. Als zwei-in-one-Paket, wird diese Option inhärent eine zusätzliche Prämie, die über das, was eine traditionelle Call-Option erfordern würde. Dies bietet mengenangepasste Optionsschreiber mit einer zusätzlichen Prämie, wenn sie bereit sind, dieses zusätzliche Währungsrisiko zu übernehmen. Vorteile Vs. Nachteile Wenn es um die Preisoptionen geht, können traditionelle Optionen unter Verwendung der Black-Scholes-Optionspreisformel berechnet werden. Exotische Optionen können nicht so preiswert sein, zumindest nicht mit einer Maßnahme so weit akzeptiert wie die Black-Scholes. Dies kann sowohl ein Vorteil als auch ein Nachteil sein, da die inhärente Fehlentscheidung von exotischen Optionen entweder für oder gegen den Investor arbeiten kann. Ein weiteres Dilemma ist die Verfügbarkeit und das Risiko der Liquidität, die man mit exotischen Optionen übernimmt. Während einige exotische Optionen haben ziemlich aktive Märkte (die binäre Option) sind andere meist dünn gehandelten Over-the-counter-Instrumente. Einige könnten sogar reine Dual-Parteien-Transaktionen, ohne Liquidität, wie Namen sind in der zugrunde liegenden Vertrag angegeben. Die Bottom Line Exotic Optionen haben einzigartige Rahmenbedingungen, die sie zu einer guten Passform für aktive Portfoliomanagement und situationsspezifische Lösungen machen. Eine komplexe Preisbildung dieser Derivate kann zu Arbitrage führen. Die eine große Chance für anspruchsvolle quantitative Investoren bieten kann. Es gibt viele Sorten von exotischen Optionen, zu zahlreich, um hier zu beschreiben, aber wenn Sie wissen, wie man sie verwendet, können Sie lernen, von fast jedem Trading-Szenario profitieren.